2008年4月25日

諾華買下雀巢旗下愛爾康 雀巢欲購L'Oreal?(持續更新)

關於諾華大家可能不太清楚 諾華相當低調 不過他的確是世界第四大製藥廠
合併了三家瑞士藥廠而成(Ciba-Geigy and Sandoz Laboratories)

擁有 CIBA VISION(視康)、抗心血管疾病、抗癌的製藥公司
一年大概SALE 37 billion
RD約為15% of Sales大約是5.4billion美金 淨利約為19%

來台灣掛牌會讓大盤漲兩千點的公司(這樣講好像有點聳動...)


有110億美金 跟未來端者280億美金來併購 Alcon愛爾康也是很合理的事情...
(the world's biggest maker of eye-care products)
Norvartis認為併購Alcon是基於戰略互補性

未來就將與J&J 的 ACUVUE 對打了吧


接下來的兩的公司就很顯眼了 NESTLE 與 L'Oreal

查一下 發現 NESTLE 已經擁有 L'Oreal大約28%的股權
所以才有這麼多謠言

L'Oreal 的 Market Value 約為 $80 billion 這就是一個相當大的數字了

NESTLE 與 L'Oreal有一定的股權協議 :NESTLE 2009前不能改變L'Oreal的股份

我想這也就是為什麼 L'Oreal股價現在反應有限的原因



Nestle Chairman說:『 錢不是問題 .......... financing a purchase of L'Oreal would NOT be a ``big issue,'' and that the ''real issue'' was whether the cosmetics company would fit into its strategy.'' 』


M&A似乎是一個策略或者整合與文化議題


財務上反正只要算出Free Cash Flow
(=NI- net interest after tax +/- change in deferred taxes + depreciation +/- change in net working -capital expenditures)
用WACC adj折現後

加上 Terminal value
(=FTFt(1+growth rate) / WACC adj - growth rate )
就會出來 Target Value



策略議題可以參考 方至民老師的策略管理一書 第六章

整合與文化方面 可以看看 How GE capital Integrates Acquisition 這篇文章
(GE 甚至有 Integration Manager 一職 full-time來處理 integration的問題)




股價連結 愛爾康 諾華擁有$180的股價選擇權 Alcon目前已經漲翻天了

股價比較連結 NVS vs NESN.VX

股價比較連結 OR.PA vs NESN.VX


新聞

2008-4

L'Oreal Rises on Speculation Nestle May Plan Takeover (Update5)

By Thomas Mulier and Ladka Bauerova

''Nestle also can't change its stake in L'Oreal until 2009, according to the agreement.''

Nestle has two joint ventures with L'Oreal, Galderma and Inneov. Sales of Galderma, which makes treatments for skin conditions including acne and psoriasis, are growing more than 10 percent a year, Brabeck said in December. Inneov produces pills made from tomato extracts, green tea and raison seeds, which it says improve skin and hair.



諾華擬斥390億 購雀巢護眼品牌

雀巢則表示會利用今次出售Alcon股權而獲得的資金,去削減債務及在營養產品及健康護理市場尋求收購機會。


諾華出價110億美元收購愛爾康


諾華公司110億美元收購Alcon公司25%股份


諾華將以每股143.18美元買下愛爾康25%的股份,這筆總收購價約達110億美元的交易預計今年下半年完成。此外,根據雙方協議,諾華有權在2010年1月至2011年7月之間,以每股181美元的固定價格收購案愛爾康另外52%的股權,相當于280億美元。




=============================
類型:新聞
來源:每個段落已附上
2008.4.15 MBAtics&侯彥行整理
=============================

沒有留言:

張貼留言

Related Posts with Thumbnails